JAKARTA, Trivianews.id — Perang Iran dan ketidakpastian pasokan minyak global berpotensi menciptakan tekanan baru bagi perekonomian dunia. Dampaknya tidak hanya tercermin pada kenaikan harga energi, tetapi juga dapat mengubah ekspektasi kebijakan suku bunga bank sentral, memperkuat dolar AS, dan menambah tekanan terhadap mata uang negara berkembang, termasuk Rupiah.
Kenaikan harga minyak membawa konsekuensi langsung terhadap inflasi. Biaya transportasi, produksi dan distribusi meningkat, sehingga tekanan harga dapat meluas ke berbagai sektor ekonomi. Kondisi ini membuat bank sentral menghadapi dilema: melonggarkan kebijakan moneter untuk mendukung pertumbuhan atau mempertahankan suku bunga tinggi demi mengendalikan inflasi.
Analisis Bank of America yang dikutip MarketWatch pada 5 November 2026 memperingatkan bahwa suku bunga dapat meningkat lebih jauh apabila harga minyak terus naik dalam tiga hingga enam bulan mendatang, bahkan jika perang Iran segera berakhir.
Artinya, berakhirnya konflik belum tentu langsung menghilangkan risiko inflasi. Gangguan produksi, distribusi dan infrastruktur energi dapat membuat harga minyak bertahan tinggi lebih lama.
Bagi dolar AS, kondisi tersebut berpotensi memberikan dukungan melalui meningkatnya daya tarik aset berbasis dolar dan permintaan terhadap aset aman. Ekspektasi bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tinggi juga dapat membatasi pelemahan dolar.
Baca juga : SIAL 2026 Bidik Pasar Global, Ekspor Makanan Olahan Indonesia Tumbuh 13,47%
Rupiah Menghadapi Tekanan dari Dua Arah
Indonesia menghadapi persoalan yang tidak sederhana. Sebagai negara yang memiliki produksi komoditas energi, kenaikan harga minyak berpotensi memberikan keuntungan dari sisi ekspor. Namun, Indonesia juga masih bergantung pada impor minyak dan produk BBM untuk memenuhi kebutuhan domestik.
Ketika harga minyak meningkat, kebutuhan devisa untuk membayar impor energi dapat bertambah. Pada saat bersamaan, kenaikan beban subsidi dan kompensasi energi berpotensi mempersempit ruang fiskal pemerintah.
Tekanan berikutnya datang dari pasar keuangan. Apabila suku bunga Amerika Serikat bertahan tinggi, aset berbasis dolar berpotensi semakin menarik bagi investor. Kondisi tersebut dapat mendorong pergeseran arus modal dari negara berkembang menuju aset yang dianggap lebih aman.
Rupiah pun menghadapi tantangan ganda: meningkatnya kebutuhan dolar untuk impor energi dan potensi tekanan arus modal akibat perbedaan daya tarik suku bunga.
Pada 5 November 2026, USD/IDR tercatat sekitar Rp18.057,8 per dolar AS. Penguatan Rupiah pada hari tersebut belum cukup menjadi indikasi bahwa tekanan eksternal telah berakhir.
Tantangan Stabilitas Ekonomi
Bagi Bank Indonesia, menjaga stabilitas Rupiah akan semakin penting ketika tekanan eksternal meningkat. Kebijakan suku bunga, intervensi pasar valuta asing, serta pengelolaan likuiditas perlu mempertimbangkan keseimbangan antara stabilitas nilai tukar dan kebutuhan menjaga pertumbuhan ekonomi.
Pada akhirnya, risiko terbesar bukan hanya kenaikan harga minyak, melainkan durasi gangguan energi global dan dampaknya terhadap inflasi.
Pasar kini tidak sekadar menunggu kapan perang berakhir. Investor sedang menghitung berapa lama dunia harus hidup dengan energi mahal dan suku bunga tinggi.
Bagi Rupiah, ujian sesungguhnya adalah kemampuan Indonesia menjaga ketahanan eksternal ketika tekanan energi dan kekuatan dolar datang bersamaan.
